RPP utrzymała stopy procentowe bez zmian. Glapiński nie wyklucza podwyżki w styczniu

Decyzja RPP

Rada Polityki Pieniężnej nie zmieniła kluczowych stóp procentowych. Stopa referencyjna NBP wynosi nadal 3,75 proc. (Czy będą podwyżki stóp procentowych? Adam Glapiński: nie jestem optymistą – Puls Biznesu) (Adam Glapiński, NBP: boimy się, że trzeba będzie podnieść stopy procentowe – Rzeczpospolita) (Nastawienie RPP jastrzębie; Rada boi się, że trzeba będzie podwyższać stopy - prezes NBP – PAP Biznes) Stopa depozytowa to 3,25 proc., lombardowa 4,25 proc., redyskontowa weksli 3,8 proc., a dyskontowa weksli 3,85 proc. Ostatnie obniżenie w tym roku nastąpiło na początku marca, gdy Rada zdjęła stopy o 0,25 punktu procentowego.

Dlaczego stopy zostały bez zmian

Członkowie Rady uznali, że przeważył spadek inflacji i brak oznak, by wysokie ceny paliw przenosiły się na inne towary i usługi. Szybki szacunek GUS wskazał, że w październiku inflacja spadła do 3,5 proc. (Adam Glapiński komentuje decyzję o stopach procentowych – Business Insider Polska)

Oczekiwania przed posiedzeniem

Przed decyzją żaden z 19 zespołów analitycznych ankietowanych przez „Parkiet” i „Rzeczpospolitą” nie spodziewał się podwyżki. Część komentatorów zwracała uwagę, że mimo inflacji utrzymującej się od kilku miesięcy powyżej celu NBP stóp nie podnosił.

Głos prezesa NBP

Adam Glapiński przekonywał, że choć inflacja w październiku spadła do celu, okres podwyższonej inflacji może jeszcze nie być za nami, a inflacja może wyraźnie wzrosnąć. Jego zdaniem długotrwale wysokie ceny surowców zwiększają ryzyko przenoszenia się ich wzrostów na inne ceny. Jeśli ryzyka będą narastać, Rada jest gotowa działać bez zwłoki.

Prezes przyznał, że nastawienie członków RPP wyraźnie się zmieniło i obawiają się oni, że stopy trzeba będzie podnieść. Zastrzegł jednak, że podwyżka nie jest przesądzona i nie wiadomo, czy byłaby jednorazowa. Jego zdaniem w grudniu stóp najpewniej nie podniesiono, ale w pierwszym kwartale nie można tego wykluczyć. Dodał, że kluczowa dla dalszych decyzji będzie kwestia dalszych losów programu CPN, o którą zależy, czy podwyżka nastąpi. Listopad będzie, według prezesa, miesiącem istotnym dla dalszych decyzji.

Źródła

• Czy będą podwyżki stóp procentowych? Adam Glapiński: nie jestem optymistą – Puls Biznesu
• Adam Glapiński, NBP: boimy się, że trzeba będzie podnieść stopy procentowe – Rzeczpospolita
• Nastawienie RPP jastrzębie; Rada boi się, że trzeba będzie podwyższać stopy - prezes NBP – PAP Biznes
• Adam Glapiński komentuje decyzję o stopach procentowych – Business Insider Polska

Czytaj także

• [Listopadowa podwyżka stóp mało realna, ale możliwa. Członek RPP komentuje](<https://biznesindex.pl/artykuly/listopadowa-podwyzka-stop-maloprawdopodobna-komentarz-rpp>)
• [Inflacja w Polsce w 2027 roku może sięgnąć 5,3 proc. NBP pokazał nową projekcję](<https://biznesindex.pl/artykuly/inflacja-polska-2027-projekcja-nbp-5-3-proc>)