# Analitycy sell-side słabo korygują prognozy kursów po posiedzeniach Fed

> biznes-rynek · 13.11.2026

> Badanie Uniwersytetu w Toronto pokazuje, że analitycy domów maklerskich rzadko zmieniają cenę docelową akcji wokół posiedzeń Rezerwy Federalnej. Zmiana stóp procentowych niemal nie znajduje odbicia w ich wycenach.

## Rzadkie korekty po decyzjach Fed

Zmiany stóp procentowych w USA zwykle wpływają na oczekiwania dotyczące kosztów pożyczania pieniędzy, a także mogą przekładać się na ceny części dóbr. Nowe badanie pokazuje jednak, że analitycy rynku akcji wokół posiedzeń Fed w dużej mierze nie zmieniają swoich prognoz przyszłych kursów, czyli tzw. ceny docelowej. ([Sell-side analysts fail to adequately adjust stock forecasts after Fed meetings – Phys.org](https://phys.org/news/2026-11-side-analysts-adequately-adjust-stock.html))

Naukowcy z Rotman School of Management na Uniwersytecie w Toronto przeanalizowali dziesiątki posiedzeń Fed z lat 2000–2020, podczas których stopy były podnoszone lub obniżane. Wynika z nich, że ceny docelowe analityków pracujących w bankach inwestycyjnych i domach maklerskich zmieniono jedynie dla 18,5% spółek w ciągu dwóch tygodni przed i po posiedzeniu.

## Dlaczego to ma znaczenie

Inwestorzy korzystają z tych wycen przy podejmowaniu decyzji o kupnie i sprzedaży akcji. Jeśli prognozy nie nadążają za zmianą otoczenia finansowego, wycena spółek może odbiegać od realiów kosztu kapitału. Dla przedsiębiorstw korzystających z finansowania giełdowego ma to znaczenie przy planowaniu inwestycji i emisji akcji.

## Źródła

- [Sell-side analysts fail to adequately adjust stock forecasts after Fed meetings – Phys.org](https://phys.org/news/2026-11-side-analysts-adequately-adjust-stock.html)

---
Pełna wersja: https://biznesindex.pl/artykuly/analitycy-sell-side-ceny-docelowe-posiedzenia-fed